Financier

Globalement, les économies développées se maintiennent, en dépit de l’Europe qui enregistre une récession en raison des efforts de réduction des déficits publics. Aux Etats-Unis, l’assainissement immobilier arrive à son terme et la croissance de l’économie américaine s’annonce plus solide en 2012.

Depuis le début d’année, la confiance semble revenir sur les marchés. Les actifs risqués ont globalement bénéficié de cette reprise, et particulièrement les obligations des pays émergents. Mais l’attractivité de cette classe d’actifs ne tient pas qu’au retour de l’appétit pour le risque. La dette émergente s’impose de plus en plus en coeur de portefeuille que ce soit pour des raisons fondamentales ou techniques. Mais toujours avec sélectivité.

L’année qui se termine s’est déroulée dans un contexte économique et boursier particulièrement difficile. Elle a été marquée par la poursuite des pressions sur le secret bancaire et par un renforcement du poids de la réglementation qui ont fortement impacté le coût des opérations. La faiblesse du dollar et de l’euro par rapport au franc suisse a lourdement pesé sur les revenus qui sont majoritairement libellés dans ces devises alors que les charges sont essentiellement en francs suisses.

Christophe de Backer, Président du Comité Exécutif de Banque Privée Edmond de Rothschild S.A. à Genève (à compter du 26 avril 2012) est nommé Administrateur Directeur Général de Compagnie Financière Saint-Honoré à Paris (à compter du 23 mai 2012). Marc Samuel est nommé Président du Directoire de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque à Paris (à compter du 23 mai 2012).

Après une sombre année 2011, nous assistons depuis maintenant 3 mois à un rallye énergique sur les marchés. Les places boursières clôturent dans le vert, les taux de l’Italie ou de l’Espagne retrouvent des niveaux soutenables… Symboliquement, le Dow Jones a dépassé – certes de manière fugace – les 13 000 points, un seuil inégalé depuis le 20 mai 2008. La crise est-elle finie pour autant ?