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Chine : la pression redescend

Analyse de marché - 04.04.2016

Les mesures de support initiées par le gouvernement semblent porter leurs premiers fruits

Les indicateurs avancés en Chine ont donné un message rassurant après la déception de février (cf. graphique). Si on ne peut dériver d'un seul chiffre la trajectoire future de la croissance chinoise, cette embellie ôte des organes étatiques une pression devenue très lourde à porter au cours des derniers mois. Les mesures de support initiées par le gouvernement semblent ainsi porter leurs premiers fruits.

 

Deux sous-composantes de ces indicateurs se doivent d'être suivies de près : l'emploi et la construction. Une dégradation significative du premier poserait la question de la capacité de la Chine à créer suffisamment d'emplois pour éviter des déséquilibres sociaux tandis qu'une trop bonne tenue du second indiquerait que trop d'efforts sont consentis pour les dépenses étatiques en infrastructures et ce, au détriment de la consommation privée. Nous n'en sommes toutefois pas à ce point aujourd'hui.