Perspectives de marché

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    Stratégie d'allocation d'actifs

    Retour de la volatilité sur les actifs risqués

    La volatilité a fait son retour sur les marchés au mois de mai dans un contexte politique très agité. Les investisseurs ont réagi violemment au refus du président italien de nommer un ministre des finances eurosceptique, Paolo Savona, ouvrant la perspective d’élections anticipées, qui auraient permis à la Ligue de...

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    Stratégie d'allocation d'actifs

    Retour aux fondamentaux

    Si la problématique protectionniste n’a pas disparu (elle est même probablement là pour durer), l’heure est aux négociations entre les Etats-Unis, la Chine, l’Union européenne ainsi qu’avec le Mexique et le Canada concernant le NAFTA. Certaines nouvelles laissent espérer que des accords seront trouvés mais elles sont...

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    Analyse de marché

    L'âge d'or de la gestion active obligataire - Décryptage de Philippe Uzan

    Les 20 dernières années ont vu de profonds bouleversements dans le fonctionnement des marchés financiers en Europe et dans la structure des portefeuilles des investisseurs.

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    Stratégie d'allocation d'actifs

    La menace de guerre commerciale a réveillé l'aversion au risque

    Le risque protectionniste a refait surface avec fracas ces dernières semaines, suite à l’annonce de Donald Trump concernant la taxation des importations d’acier et d’aluminium, ainsi qu’un panier de biens chinois (dont la liste n’est pas encore établie et avec de surcroît une ambiguïté sur les montants). Les marchés...

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    Stratégie d'allocation d'actifs

    Les risques protectionnistes alimentent la volatilité

    Nous avions abordé le début d’année avec une exposition aux actifs risqués plus neutre par craintes de retour de la volatilité. Les deux grands facteurs ayant engendré des tensions sont bien identifiés : la crainte d’une tension inflationniste aux Etats-Unis ainsi que le risque de résurgence du protectionnisme.

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    Stratégie d'allocation d'actifs

    Tous les projecteurs braqués sur les banques centrales

    Rarement l’environnement aura été aussi bien balisé d’un point de vue fondamental. La reprise mondiale et synchronisée poursuit son essor sans excès particulier ou déséquilibres majeurs et l’inflation demeure modérée.

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    Stratégie d'allocation d'actifs

    Garder quelques munitions

    La reprise mondiale et synchronisée se poursuit, notamment en Europe, même si des signes de modération apparaissent en Chine suite aux mesures de durcissement de la politique monétaire.

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    Analyses

    Le Japon est-il l'avenir de l'Europe ?

    Presque trois décennies après la plus grande bulle immobilière subie par un pays développé, le Japon apparaît comme la référence en matière de crise chronique. Les données économiques récentes semblent toutefois s’écarter de cette perception. Le Japon amorce-t-il la sortie de sa longue période de stagnation et de...

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    Stratégie d'allocation d'actifs

    Prise de profits tactique

    Faut-il ne rien craindre des marchés si ce n’est l’absence de craintes des investisseurs ? Telle est la question tant les fondamentaux demeurent bien orientés.

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  • Growth  (10)
    Stratégie d'allocation d'actifs

    N'ignorons ni le cycle, ni les banques centrales

    Le cycle de reprise mondiale se poursuit à bon rythme tandis que l’inflation demeure stable et anormalement faible (à l’exception notable du Royaume-Uni). Dans cet environnement où l’accélération économique se distingue dans les pays industrialisés, les grandes banques centrales des pays du G7 (sauf la Banque du...

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