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L'Hebdo Eco du 4 mars 2019

L'hebdo des économistes - 07/03/2019

A retenir cette semaine

L’œil des économistes : Accélération de la croissance du PIB américain au T4 2018 et perspectives plus modérées pour le début 2019, rebond du PMI manufacturier Caixin en Chine, hausse du PIB limitée en Suisse

Etats-Unis

  • Le PIB du dernier trimestre 2018 a continué d’accélérer à 3.1% en glissement annuel, après 3.0% au troisième trimestre. En moyenne en 2018, la croissance américaine a ainsi atteint 2.9% après 2.2% en 2017
  • Les données conjoncturelles les plus récentes indiquent toutefois une modération de l’investissement des entreprises, notamment l’ISM manufacturier qui a baissé de 56.6 à 54.2 en février…
  • …en ligne avec notre scénario de modération de la croissance du PIB à 2.7% en 2019

Chine

  • L’indice PMI manufacturier Caixin a marqué un fort rebond au mois de février, passant de 48.3 à 49.9, et se situe ainsi proche du seuil de 50
  • Le PMI composite officiel s’est légèrement contracté en février après sa hausse de janvier. En revanche, les anticipations d’activité ont fortement rebondi, notamment dans le secteur manufacturier
  • Ces développements montrent que le plan de relance chinois continuerait à déployer ses effets, ce qui serait en ligne avec notre scénario de légère accélération de la croissance du PIB au premier semestre

Suisse

  • Après un repli de 0.3%, le PIB a marqué un rebond limité, progressant de 0.2% en glissement trimestriel au quatrième trimestre, grâce à l’amélioration des exportations nettes
  • Après avoir connu une période de forte croissance du PIB du deuxième trimestre 2017 au premier semestre 2018, l’économie suisse a nettement ralenti au cours de la seconde partie de l’année 2018
  • L’emploi a également perdu de son dynamisme au second semestre 2018, son glissement annuel s’établissant à 1.5% en moyenne après 2.0% au premier semestre

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