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L'Hebdo Eco du 6 mai 2019

L'hebdo des économistes - 07/05/2019

A retenir cette semaine

L’œil des économistes : Baisse des indices ISM, rapport d’emploi robuste et statu quo de la Fed aux Etats-Unis, croissance stable en glissement annuel en zone euro

Etats-Unis

  • Légère dégradation des perspectives d’activité mais baisse historique du taux de chômage à 3.6% au mois d’avril
  • Comme nous l’avions calculé il y a deux ans, le taux de participation peut encore augmenter chez les 25- 55
  • ans. Cela contient les tensions salariales et inflationnistes

Réserve Fédérale américaine

  • La Fed a maintenu son taux directeur à 2.50% à l'issue de sa réunion du 1er mai 2019, comme anticipé
  • Le FOMC s’est montré confiant par rapport aux perspectives d’inflation…
  • … ce qui conforte notre scénario selon lequel la Fed conserve un biais neutre et qu’elle n’entend pas précipiter un assouplissement monétaire

Zone Euro

  • La croissance a accéléré au premier trimestre 2019 par rapport au trimestre précédent mais elle est restée
  • stable en glissement annuel à 1.2%, alors que le chômage a légèrement baissé à 7.7%
  • L’inflation est en hausse à 1.7%, au-dessus des attentes, ce qui est principalement dû à la remontée du prix du pétrole, ainsi qu’à une augmentation du prix des services

Chartbook mensuel : Stabilisation de la croissance mondiale et accélération de l’inflation

  • Chaque mois, nous partageons l’évolution des indicateurs clés de notre scénario macroéconomique global mais aussi pour les Etats-Unis, la zone euro et la Chine
  • Ce mois-ci, la hausse du prix du pétrole a marqué une pause mais l’impact sur le pouvoir d’achat pourrait être négatif au deuxième trimestre en zone euro et aux Etats-Unis comme le montre Mathieu Grobéty dans le cas particulier de la Suisse

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