L'Hebdo Eco du 10 septembre 2018

L'hebdo des économistes - 12/09/2018

À retenir cette semaine

L’œil des économistes : La confiance des directeurs d’achat et le rapport d’emploi américains continuent de progresser, le déficit public italien serait révisé à la hausse et la croissance économique suisse reste soutenue au second trimestre

  • Aux États-Unis, le rapport d’emploi a été encourageant et les enquêtes ISM indiquent des nouvelles commandes et une production en hausse. Ces indicateurs devraient conforter la Fed à remonter son taux directeur à 2.25% le 26 septembre
  • En Italie, les nouvelles projections budgétaires intègreraient une hausse du déficit public en 2019. Une révision négative sur la notation de la dette publique italienne pourrait impliquer une hausse contenue des taux souverains
  • En Suisse, la croissance économique en glissement trimestriel s’est établie à 0.7% au second trimestre 2018 et est restée supérieure à sa moyenne de long terme lors des cinq précédents trimestres

Focus: La banque centrale chinoise confirme qu’elle est déterminée à soutenir la croissance

  • La baisse, le 24 juin, de 50 bp du taux de réserves obligatoires appliqué aux banques a montré que la banque centrale chinoise (PBoC) était résolue à soutenir l’économie et limiter le ralentissement de la croissance du PIB
  • Selon notre analyse, la PBoC dispose non seulement des outils et des marges de manœuvre nécessaires pour initier avec succès une ré-accélération du crédit bancaire à l’économie…
  • … mais également des moyens prudentiels qui devraient lui permettre d’empêcher que cette politique de relance n’induise une dépréciation supplémentaire du yuan face au dollar qu’elle semble juger non souhaitable

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