L'Hebdo Eco du 16 juillet 2018

L'hebdo des économistes - 17/07/2018

A retenir cette semaine

L’œil des économistes : Malgré un faible taux de chômage, l’inflation domestique reste stable en Suisse ; léger ralentissement de la croissance chinoise

  • En Suisse, malgré le faible taux de chômage, à 2.6% en juin, l’inflation domestique reste faible à 0.4% en juin, ce qui donne du temps à la BNS avant de normaliser sa politique monétaire
  • En Chine, la croissance du PIB au deuxième trimestre a baissé à 6.7% en glissement annuel après 6.8%, notamment en raison d’une contribution plus faible des exportations nettes
  • Si les  tensions  commerciales devaient entraîner un  ralentissement plus  marqué de  l’activité en Chine,  le gouvernement chinois devrait arbitrer entre stabilité financière et économique

Focus États-Unis : La dette des entreprises américaines est-elle à risque ?

  • Depuis la crise financière, les entreprises américaines se sont tournées vers les marchés financiers pour accroître leur endettement. Toutefois, parallèlement, le fort accroissement des liquidités a permis à la dette nette de rester modérée.
  • En tenant compte notamment des liquidités et des profits, les risques de crédit sont concentrés dans certains secteurs, comme celui des services aux collectivités ou de l’énergie, qui ont une dette plus sensible à une remontée des taux
  • De plus, le ratio dette/PIB des entreprises aux États-Unis reste bien inférieur à celui en zone euro ou en Chine, d’autant plus que la récente réforme fiscale américaine devrait inciter les sociétés à rapatrier davantage de liquidités

Pour recevoir l’intégralité de cette publication et vous abonner, veuillez demander à votre contact habituel du Groupe Edmond de Rothschild