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L'Hebdo Eco du 24 septembre 2018

L'hebdo des économistes - 26/09/2018

À retenir cette semaine

L’œil des économistes : Nouvelle augmentation des droits de douane par les États-Unis, les PMI baissent en zone euro et la BNS renforce la tonalité dovish de sa communication

  • Les États-Unis appliqueront des tarifs douaniers de 10% additionnels sur 200 milliards de dollars d’importations chinoises à partir du 24 septembre et de 25% à partir du 1er janvier 2019, Pékin n’a pas pu répliquer proportionnellement
  • En Zone Euro, l’indicateur avancé sur l’activité PMI diminue et confirme notre scénario de décélération de l’activité économique et d’une moindre croissance des exportations sur 2018
  • En Suisse, en révisant fortement à la baisse ses prévisions d’inflation pour 2020, la BNS renforce le biais accommodant de sa communication

Focus États-Unis : La consommation américaine limitée par l’incertitude des ménages

  • La stabilité de la croissance de la consommation en 2018 s’explique par une faible progression du revenu disponible, des prestations gouvernementales et de la richesse nette des ménages
  • Toutefois, la relation entre la consommation et ces trois déterminants s’est dégradée depuis 2012. La Réserve fédérale met en avant une incertitude accrue des ménages qui pèserait sur les dépenses de consommation
  • Cette analyse conforte nos prévisions selon lesquelles la croissance de la consommation resterait modérée jusqu’à la fin de l’année, à 2.7% en moyenne en 2018, et les pressions inflationnistes demeureraient limitées

 

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