Par Nicolas Bickel, Group Head of Investment Private Banking & CIO
La reprise des hostilités entre l’Iran et les USA démontre à quel point le processus de paix est fragile et sera encore chaotique, bien que les marchés semblent toujours être influencés par d’autres éléments plus tangibles. En effet, les craintes sur la soutenabilité de l’inflation des prix des puces mémoire ont entrainé une rotation importante au sein des indices actions. Les taux d’intérêts souverains se sont également confrontés à un regain de tension important, notamment en Europe. Cela dit, comme ce fut le cas sur le premier trimestre, les publications des résultats du deuxième trimestre sur lesquelles les investisseurs auront les yeux rivés devraient être le véritable arbitre.
Après les niveaux records début juin, une forte rotation factorielle et sectorielle s’est mise en place Après avoir réalisé de nombreux records de cotation, les marchés actions mondiaux ont légèrement reculé depuis le début du mois de juin, ceci malgré le mémorandum d’accord de paix entre l’Iran et les États-Unis et un cycle d’investissement dans l’intelligence artificielle toujours robuste. Alors que les valeurs technologiques avaient largement contribué au rebond d’avril-mai, elles ont pesé sur l’évolution des indices, notamment américains, coréens et chinois en raison du poids important de la Technologie sur ces zones (près de 40% pour le S&P 500, 60% pour le KOSPI coréen et 32% pour le CSI 300). Les autres marchés asiatiques et l’Europe ont en revanche réussi à tirer leur épingle du jeu, en partie grâce à la baisse des prix de l’énergie.
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