- Edmond de Rothschild Corporate Finance a conseillé FrenchFood Capital et les actionnaires de Bharal Développement dans le cadre de la cession du Groupe à Naxicap Partners.
- Bharal Développement, maison mère de Difagri, Alinova et Dietagro, est l’acteur de référence français de la formulation et de la fabrication de spécialités nutritionnelles et diététiques pour l’élevage. Le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de près de 44 millions d’euros en 2026 et emploie environ 90 collaborateurs.
Près de quatre ans après l’entrée au capital de FrenchFood Capital, Bharal Développement ouvre une nouvelle étape de son développement avec l’arrivée de Naxicap Partners en tant qu’actionnaire majoritaire, aux côtés de l’équipe de direction emmenée par Cédric de Boulogne, Président-Directeur Général, et de nouveaux investisseurs minoritaires, Sodero et BNP Paribas Développement. L’opération constitue la première cession du fonds FrenchFood Positive Impact, classé article 9 SFDR.
Fondé en 1973 à Montaigu (Vendée), le Groupe formule, fabrique et conditionne plus de 4 000 références de spécialités nutritionnelles, sous ses propres marques ou en marque blanche, pour l’ensemble des espèces d’élevage. Ses trois sites industriels dans l’Ouest de la France lui permettent de produire la quasi-totalité des formes galéniques du marché, et le Groupe commercialise ses solutions dans plus de 40 pays.
Sous l’impulsion de FrenchFood Capital, le Groupe a multiplié son chiffre d’affaires par près de 2,5, en combinant une croissance organique soutenue et trois acquisitions ciblées depuis 2024 : Neofeed, Alinova et Dietagro. Il a parallèlement renforcé son pôle R&D et son équipe de direction, ouvert une filiale au Vietnam en 2025 et engagé sa transformation en société à impact.
L’arrivée de Naxicap Partners vise à accompagner le management dans une nouvelle phase de croissance, sur un marché porté par la réduction du recours aux médicaments en élevage, la professionnalisation des exploitations, le bien-être animal et les enjeux de décarbonation. Le projet repose sur la poursuite d’une croissance organique soutenue, appuyée sur l’innovation, et sur l’accélération du développement international par acquisitions ciblées. Concomitamment, le Groupe acquiert Resco – Mojac, spécialiste des bolus et comprimés effervescents pour ruminants et volailles, qui enrichit son offre d’une nouvelle forme galénique et renforce sa présence en Europe.
Intervenants
Acquéreurs : Naxicap Partners (Axel Bernia, Emmanuelle Pierret, Emmanuel Lenique, Emmanuel Bailet), aux côtés de Sodero et BNP Paribas Développement
Cédants : FrenchFood Capital (Paul Moutinho, Johann Le Cardinal, Augustin Jacquillat)
Cédant Banquier d’Affaires / Conseil M&A : Edmond de Rothschild Corporate Finance (Jonathan Jacquin, Nicolas Manceau, Guillaume Lallouet, Alexandre Haie, Lou-Anne Aubourg) et Oddo BHF (Thomas Devineau, Félix Roy, Lucie Lecossois)
Cédant Avocat Corporate et VDD Juridique et Fiscale : Jeantet (Maxime Brotz, Pak-Hang Li)
Cédant Avocat Management : Racine Avocats (Alan Sournac, Clément Baron)
Cédant VDD Financière : KPMG (Arnaud Colas, Cyril Cagic)
Cédant VDD Stratégique : Kéa Partners (Christophe Burtin, Vi Tran)
À propos d’Edmond de Rothschild
Edmond de Rothschild est une maison d’investissement fondée sur la conviction que mise au service de l’économie réelle, la richesse peut faire œuvre utile et contribuer à faire du progrès une idée toujours neuve.
Portée par une culture d’anticipation financière de près de trois siècles, elle est spécialisée dans la banque privée et la gestion d’actifs et dispose d’un savoir-faire reconnu sur ses principaux métiers (gestion de patrimoine, ingénierie patrimoniale, assurance vie, services aux gestionnaires de fortune indépendants, corporate finance, private equity, immobilier, infrastructure, stratégies liquides et administration de fonds). Son actionnariat 100% familial lui confère une réelle indépendance qui permet l’alignement sur les intérêts de ses clients et favorise l’émergence de solutions financières adaptées aux besoins spécifiques d’une clientèle de familles, entrepreneurs et investisseurs institutionnels. Au 31 décembre 2025, Edmond de Rothschild gère plus de 198 milliards de francs suisses d’actifs et, affiche un bilan solide avec un ratio de solvabilité de 19,1%. Avec plus de 2 800 collaborateurs et 35 implantations, elle est un acteur de référence sur ses principales places où elle est implantée - dont Genève, Luxembourg, Paris et Monaco.
Edmond de Rothschild est au cœur d’un écosystème unique composé d’activités agricoles, vinicoles, hôtelières, d’activités philanthropiques familiales, de l’écurie de course au large Gitana et de la maison de parfumerie Caron.
À propos de Naxicap Partners
Affilié de Natixis Investment Managers, Naxicap est un acteur du Private Equity actif en France, au Benelux, en Allemagne et en Suisse. Forte de 110 collaborateurs en France et en Allemagne, la société gère 8,4 Md€ d’actifs. Naxicap agit avec conviction, responsabilité et esprit de collaboration, et donne aux entreprises les moyens financiers et humains pour réussir des plans de développement ambitieux, en France comme à l’international. Pour plus d’informations : www.naxicap.com
À propos de Bharal Développement (Difagri, Alinova et Dietagro)
Fondé en 1973 et basé à Montaigu (Vendée), le Groupe est l’un des principaux acteurs français de la formulation et de la fabrication de spécialités nutritionnelles et diététiques pour l’élevage. Le Groupe regroupe environ 90 collaborateurs répartis sur trois sites industriels en France et une filiale au Vietnam, pour un chiffre d’affaires de près de 44 millions d’euros. Partenaire des distributeurs et fabricants d’aliments, Difagri commercialise plus de 4 000 références sous ses propres marques ou en marque blanche. Plus d’informations : www.difagri.fr
À propos de FrenchFood Capital
Créé par Paul Moutinho, Perrine Bismuth et Laurent Plantier, trois entrepreneurs issus du secteur de l’agroalimentaire et de l’investissement, FrenchFood Capital est une société de gestion dédiée au développement du secteur alimentaire et des filières agricoles. Elle est fortement mobilisée aux côtés de ses participations pour faire émerger et développer les entreprises engagées du secteur et en faire des acteurs de référence sur leur marché. Avec 450 M€ d’actifs sous gestion, la société de gestion gère aujourd’hui quatre fonds sur les segments Small Cap et Lower Mid Cap pour répondre à tous les besoins en fonds propres des entreprises de l’alimentaire, de la TPE à l’ETI. Plus d’informations : www.frenchfoodcapital.com
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