Par Jean-Philippe Desmartin, Directeur de l’investissement Responsable chez Edmond de Rothschild Asset Management (France)
L’engagement, financier et ESG, individuel et collectif, concerne tous les investisseurs qu’ils soient actifs comme passifs. Il constitue l’un des trois piliers des politiques de « stewardship » aux côtés du dialogue et de la politique de vote. Le 8 juin dernier, dix investisseurs dont Edmond de Rothschild Asset Management, ont publié un rapport intitulé « Méthode VOICE pour mesurer l’efficacité et l’influence de l’engagement » sous l’égide du Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) et l’accompagnement d’académiques et des PRI.
Composé d’investisseurs actifs mais non activistes, ce groupe de travail a œuvré pendant 15 mois pour formaliser des outils concrets qui ont vocation à devenir des standards communs aussi bien pour les investisseurs institutionnels que pour les sociétés de gestion. Il a été créé fin 2024 sur le constat de la nécessité de clarifier de nombreux points (définition, comptabilité, reporting, ressources) et d’offrir un cadre pour mesurer l’efficacité et l’influence. Alors que de nombreuses entreprises « engagées » se plaignent de la multiplication parfois peu structurée ou pertinente des démarches d’engagement investisseurs, ce rapport remet la qualité au centre, au-delà des effets d’annonce purement quantitatifs. Il insiste également sur la nécessité de se concentrer sur les résultats, et pas uniquement sur les moyens.
Les outils proposés couvrent à la fois l'engagement individuel et collectif. Ils sont également pertinents pour de l’engagement de la part de porteurs d’actions comme d’obligations. Issu de la place de Paris, ce rapport à une vocation européenne et va faire l’objet de nombreux échanges dans les prochains mois en particulier dans les pays où les fonds de pension ont un rôle clé (Pays-Bas, Suède ou Suisse, par exemple). Ce travail apparaît d’autant plus encourageant
que l'Europe peine à digérer dix ans de régulation en matière de finance durable à la fois dense et instable.
Ce type d’initiative, portée par les praticiens et ancrée dans la réalité du terrain, apporte une réponse concrète au besoin de partage de bonnes pratiques pour faire progresser l’engagement. Dans ce contexte, Edmond de Rothschild Asset Management a décidé d’aligner ses propres pratiques d’engagement sur la méthode VOICE d’ici au 1ᵉʳ janvier 2027.
Sommaire :
• Actualité : Souveraineté européenne et durabilité : des alliées pour réduire les dépendances critiques
• Point de vue académique : Financement de la biodiversité par Flammer C., Giroux T., Heal G.M.
• À la rencontre des sociétés : Focus sur ASML
• Conseil de lecture : Réflexions concrètes sur la morale
• L’équipe Investissement Responsable en action : Pourquoi les investisseurs prennent-ils en compte le capital humain ?