Perspectives
& actualités.

Un acteur intégré au cœur de la filière fruitière française

• En Europe, la BCE a relevé ses taux de 25 pb et maintient un discours restrictif, tandis que les perspectives de croissance sont revues à la hausse, à l’exception de la France.

• Aux Etats-Unis, la hausse des prix de l’énergie alimente les pressions inflationnistes, tandis que la solidité de l’emploi et de l’activité a favorisé une remontée des taux.

• Les tensions géopolitiques restent élevées, entre escalade au Moyen-Orient et progression des partis d’extrême droite en Europe, soutenant le pétrole et alimentant la volatilité à court terme.

Par Nicolas Bickel, Group Head of Investment Private Banking & CIO

Une transmission entre deux institutions emblématiques du patrimoine lyonnais

Fondée en 1986 et basée à l'aéroport de Bordeaux-Mérignac, Novespace opère des vols paraboliques à bord de son Airbus A310 Zero-G, créant des conditions d'apesanteur au service de la recherche scientifique en partenariat avec les principales agences spatiales européennes (ESA, CNES, DLR).

Quarante ans après son installation en Principauté, Edmond de Rothschild inaugure sa nouvelle adresse à La Condamine

•    Le discours « hawkish » de Kevin Warsh face à l’inflation persistante et la résilience économique américaine ont entraîné une hausse des taux, pesant sur les actifs risqués. 
•    En zone euro, l’inflation globale est remontée à 3,3 %, principalement sous l’effet des prix de l’énergie, tandis que l’économie chinoise continue de pâtir d’une demande intérieure atone.
•    Au Japon, les indicateurs économiques surprennent à la hausse et la BoJ maintient un cap restrictif, ouvrant la voie à une probable hausse des taux en septembre. 

•    L’accalmie sur le pétrole iranien grâce aux négociations sur le détroit d’Ormuz est assombrie par la reprise de la guerre commerciale menée par Washington contre le Canada et la Chine. 
•    La résilience de l’activité économique aux États-Unis et dans la zone euro est nuancée par la stagnation de la consommation américaine et le repli des services en France. 
•    La tension sur le spread OAT-Bund s’accroît, alimentée par l’impasse budgétaire en France et l’inquiétude des investisseurs face aux propositions économiques des favoris à la présidentielle. 

—    Alain Krief est promu Global Chief Investment Officer d’Edmond de Rothschild AM, et rejoint le Comité Exécutif de la société de gestion. 
—    Charles Lilford rejoint Edmond de Rothschild AM comme Co-responsable de la gestion actions et Gérant de portefeuille senior de la stratégie Big Data.

•    Les flux pétroliers transitant par le détroit d’Ormuz seraient surévalués, ce qui, combiné aux attaques Houthis et aux tensions sur le gaz, a poussé l'indice global des matières premières au-dessus de son pic de 2022.
•    Face à la hausse incontrôlée des taux souverains à long terme, le Secrétaire au Trésor Scott Bessent a augmenté massivement ses rachats de bons du Trésor pour rassurer les marchés, provoquant en contrepartie une baisse du dollar et l'envolée des métaux précieux.
•    Les bourses souffrent, notamment la tech face aux progrès des modèles d'IA chinois, bien que les gains de productivité futurs restent prometteurs.

Par Nicolas Bickel, Group Head of Investment Private Banking & CIO

La dernière édition de notre Outlook & Convictions, une publication de l’équipe Investissements de la Banque Privée et des experts de notre Groupe.