Perspectives
& actualités.

•    L'espoir d'une résolution du conflit ukrainien a soutenu les actions européennes en début de semaine, mais les annonces tarifaires de Trump et ses critiques envers Zelensky ont ensuite provoqué une chute des actions européennes et asiatiques.
•    Trump a menacé d'intensifier la guerre commerciale avec des taxes supplémentaires sur les voitures, les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques.
•    Les minutes du FOMC ont mis en lumière les préoccupations concernant les politiques commerciale et migratoire de Trump, et leurs répercussions potentielles sur l'inflation.

Edmond de Rothschild renforce sa présence en Banque Privée au Royaume-Uni, en portant sa participation dans Hottinger and Co Limited à 70% , et nomme Penny Lovell au poste de Directrice Générale Banque Privée (Royaume-Uni). Le Directeur général actuel, Mark Robertson, a été nommé président du conseil d'administration. 

•    L'inflation persistante aux États-Unis complique l’objectif de 2 % de la Fed, et la politique protectionniste de Trump amplifie les tensions commerciales, retardant d'éventuelles baisses de taux.
•    En Europe, les discussions autour du conflit ukrainien, malgré l'incertitude des résultats, ont stimulé à court terme les actifs européens. 
•    La prudence reste de mise sur les actions et une allocation neutre est maintenue sur les obligations, avec une préférence pour la zone euro grâce à ses valorisations attractives et une meilleure visibilité de la politique de la BCE.

Les politiques monétaires restrictives mises en place par les banques centrales en 2022 ont considérablement augmenté le coût du financement pour les entreprises, entraînant une baisse marquée des émissions primaires sur le marché du crédit. Cette contraction a été particulièrement prononcée sur le segment du High Yield, où le volume des nouvelles émissions a chuté de près de 80 % entre le pic de 2021 et 2022. La reprise progressive observée en 2023 et 2024 s’est essentiellement concentrée sur des opérations de refinancement.

Une coentreprise entre SFO Capital Partners, gérant immobilier basé à Londres, Edmond de Rothschild REIM, via l'un de ses fonds paneuropéens et GARBE Industrial, a acquis MilEast Logistics Park, un développement logistique de pointe dans la région de Milan. GARBE Industrial Real Estate agira en tant que gestionnaire du développement et partenaire d'exploitation local. 

Le Royaume-Uni et l'UE ont besoin de 15 à 20 millions de logements, soit environ 2000 kilomètres carrés d'espaces de vie et de travail, au cours des 15 prochaines années.    

Dans l'ensemble de l'UE et du Royaume-Uni, la régénération d'une partie seulement des 19 000 km² de friches industrielles sous-exploitées et des 300 km² de bureaux vacants ou sous-utilisés pourrait permettre de répondre aux besoins de la région en matière de logement et d'espaces commerciaux.

Cette régénération nécessite 4 000 milliards d'euros d'investissements, créant des opportunités pour les investisseurs.

•    L'OPEP+ a décidé de maintenir ses réductions de production pour soutenir le prix du pétrole autour de 75 $ le baril.
•    La Banque d'Angleterre a réduit ses taux de 25 points de base, conformément aux attentes, en réponse au ralentissement de la croissance et de l'inflation.
•    En Chine, les indicateurs d'activité ont déçu, avec des indices PMI en baisse pour les services et l'industrie, pénalisés par l'emploi et les commandes à l'exportation.

•    L’arrivée de DeepSeek, une IA se voulant plus efficace et moins couteuse que ChatGPT, a fait le buzz parmi les investisseurs.
•    Les réductions des dépenses publiques et de la taille de l'administration fédérale prévues par Donald Trump pourraient avoir des répercussions négatives sur l'activité économique et le marché du travail.
•    La BCE a abaissé ses taux directeurs en raison du ralentissement de l’inflation et de la faiblesse de la croissance.

Edmond de Rothschild Corporate Finance a accompagné les actionnaires et dirigeants de RD-Biotech, dans le cadre de son rapprochement avec le Groupe Janvier.

Veuillez trouver ici la dernière édition de notre Outlook & Convictions, une publication de l’équipe Investissements de la Banque Privée et des experts de notre Groupe.

•    Donald Trump a rassuré les marchés financiers en repoussant les mesures potentiellement inflationnistes, ce qui a entraîné une hausse des indices boursiers.
•    Les échanges entre Donald Trump et Xi Jinping ont permis d'atténuer les risques de guerre commerciale, favorisant ainsi un rebond des actions chinoises.
•    Les marchés ont été soutenus par des développements positifs tels que le cessez-le-feu à Gaza, l'amélioration des PMI manufacturiers en Europe, et des résultats d’entreprises solides. 

Edmond de Rothschild Corporate Finance a accompagné Crime Science Technology (C.S.T) et ses actionnaires lors de l’entrée au capital de C4 Industries. Par cette opération, C.S.T franchit une étape majeure dans son développement avec pour ambition de devenir un leader de la sécurisation des documents d’identité et d’accélérer sa pénétration sur le marché de l’authentification et de la traçabilité des produits et biens de consommation.