Perspectives
& actualités.

Edmond de Rothschild Corporate Finance a conseillé les actionnaires du Groupe Hyg’UP dans le cadre de la cession d’Amplitude Services aux Laboratoires Ceetal.

•    Les discours divergents des membres de la Fed sur les baisses de taux accentuent la nervosité des marchés.
•    Le « shutdown » du gouvernement américain, désormais le plus long de l’histoire, pousse les partis vers un dialogue susceptible d'aboutir prochainement à un compromis.
•    Dans la zone euro, le PMI Composite est confirmé en hausse et les données économiques surprennent positivement depuis fin octobre.

Pour la troisième année consécutive, le fonds Edmond de Rothschild EM Climate Bonds a obtenu le label LuxFLAG Impact.
Nous sommes fiers de cette reconnaissance, qui vient récompenser notre engagement en faveur de projets ayant un impact positif fort sur l'environnement et la société.
En investissant dans les entreprises des marchés émergents, Edmond de Rothschild EM Climate Bonds vise à soutenir les régions où l'investissement dans des initiatives environnementales est essentiel. Au moins 75 % des actifs nets du fonds sont investis dans des obligations vertes et durables, ce qui en fait l'un des premiers fonds obligataires d'entreprises des marchés émergents à être classé article 9 selon le règlement SFDR.
Chez Edmond de Rothschild, nous nous engageons à œuvrer pour un monde meilleur en soutenant des projets ayant un impact positif aussi bien sur la société que sur l'environnement.

•    La FED et la Banque du Canada ont baissé leurs taux de 25 points de base, tandis que la Banque du Japon a repoussé sa prochaine hausse des taux. 
•    Jerome Powell tempère les attentes de baisse de taux de décembre, soulignant les divergences croissantes au sein du conseil des gouverneurs notamment sur les perspectives de croissance et d’inflation. 
•    La France a atteint la croissance budgétée par le gouvernement grâce à un rebond inattendu de son PIB (+0,5 %) au troisième trimestre.

Après 3 années de COP à étapes « énergies fossiles », la COP 30 retrouve à Belém au Brésil une destination plus cohérente. Certes les pressions seront présentes avec notamment l’absence de facto de la première économie mondiale, les États-Unis, mais aussi a priori la position plus défensive de l’Europe qui a été historiquement le fer de lance des COP climat au cours des 10 dernières années (Accord de Paris, COP 26 à Glasgow…). 

La joint-venture Baltic Storage Platform (BSP) — réunissant le producteur français indépendant d’énergie solaire Corsica Sole, le principal développeur estonien d’énergies renouvelables Evecon, et Mirova, une filiale de Natixis Investment Managers dédiée à l’investissement durable — a obtenu avec succès un financement de 85,6 millions d’euros auprès de la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD), d’Edmond de Rothschild Asset Management et de la Banque nordique d’investissement (NIB) pour ses deux projets de stockage d’énergie par batteries, Hertz 1 et Hertz 2, situés en Estonie.

Le monde d’aujourd’hui est traversé par un changement de paradigme géopolitique structurant. Ces évolutions génèrent de l’incertitude, mais en parallèle d’immenses transformations sont à l’œuvre, et elles offrent des opportunités inédites à ceux qui, capables de les décoder, et ainsi de les anticiper, peuvent investir dans ce monde qui vient. 
Depuis 250 ans, la famille Edmond de Rothschild a traversé bien des périodes de turbulences au cours desquelles elle s’est illustrée par sa capacité à naviguer, tout en continuant à soutenir les fondations de l’économie réelle et à faire émerger les solutions durables.
Investir dans un avenir qui fait de la résilience un levier d’innovation, de souveraineté et de performance, s’inscrit pleinement dans l’ADN de notre Maison.

Pour en savoir plus, retrouvez notre brochure dédiée à cette thématique qui met l’accent sur les quatre piliers de notre stratégie « Global Resilience » : 

—    Cybersécurité & Défense 
—    Santé & Protection 
—    Infrastructures critiques 
—    Ressources stratégiques 

Edmond de Rothschild Corporate Finance a conseillé Magellan Partners, acteur français et européen du Conseil en Organisation et en Technologies, dans l’arrivée d’ICG en tant que partenaire financier stratégique pour soutenir la poursuite de son développement. Les co-fondateurs et les équipes de management de Magellan Partners conservent la majorité du capital, assurant ainsi une continuité de la vision, une gouvernance stable et une pleine implication dans la stratégie à long terme du Groupe. 

•    Donald Trump s’apprête à rencontrer son homologue chinois Xi Jinping sur fond de tensions croissantes entre les deux puissances. 
•    Au Japon, le Parti libéral-démocrate, en coalition avec le parti réformateur Ishin, voit Sanae Takaichi devenir Première ministre, entraînant une hausse des actions japonaises. 
•    La saison des résultats est de bonne facture, avec 58 % des entreprises européennes et 84 % des américaines dépassant les attentes. Toutefois, quelques déceptions parmi les grandes entreprises appellent à une certaine prudence.

•    Les tensions sino-américaines se sont intensifiées, avec la Chine qui prévoit de renforcer ses contrôles sur les exportations de terres rares, tandis que Donald Trump menace d'imposer des droits de douane supplémentaires de 100 % sur les produits chinois.
•    En France, la nomination de Sébastien Lecornu et l’annonce de la suspension de la réforme des retraites ont évité une crise politique. Un nouveau gouvernement est en place avec un budget visant à maintenir le déficit sous les 5 % du PIB. 
•    L’absence de statistiques américaines due au shutdown oblige la Fed à s'appuyer sur les rapports d’activité des Fed régionales, qui révèlent une stagnation de l’économie et une dégradation de l’emploi.  

L’économie mondiale aborde cette fin d’année avec une apparente sérénité que peu d’observateurs auraient osé prédire au coeur des tensions commerciales du printemps. 
Six mois après le Liberation Day, les chiffres de la croissance mondiale résistent en dépit de cer¬taines disparités mondiales, avec une estimation autour de 2,9 % selon le FMI pour 2025 et 2026, soit un rythme inchangé par rapport à 2024. L’environnement est pourtant lesté par des droits de douane renforcés, un endettement re¬cord tant aux États-Unis, au Royaume-Uni qu’en France ou même au Japon avec une nouvelle relance budgétaire en vue, et une inflation per¬sistante, laquelle demeure au-dessus des cibles de la Fed depuis plus de quatre ans. Les États- Unis continuent ainsi d’afficher une vigueur su¬périeure à celle des autres grandes économies, avec une progression du PIB estimée à 2,2 %. Les dépenses d’investissement sont surtout portées par l’IA tandis que les investissements résidentiels restent à la peine. La consommation reste robuste au global mais les ménages les moins aisés montrent des signes de faiblesse tandis que les 10 % les plus aisés représentent 50 % de la consommation, bénéficiant de l’effet richesse que procure un S&P au plus haut, au¬tant de signes que la demande privée est moins homogène qu’il n’y paraît. L’Europe demeure quant à elle engluée dans une reprise hésitante sous le nouveau leadership de l’Allemagne qui cherche à accélérer sa réponse budgétaire. Mais les délais d’implémentation restent longs et les plans de relance ne soutiennent pas encore l’investissement à ce stade. Le nouveau cap est tout de même donné. 

Elyan Partners annonce la signature d’un accord en vue d’une prise de participation majoritaire au capital de M-Energies par le fonds Edmond de Rothschild Equity Strategies IV SLP (« ERES IV »), qu’il conseille exclusivement, auprès de ses actionnaires historiques, Dominique Massonneau, Turenne Emergence, Bpifrance et Euro Capital.